Arkadaşlar, dün duyduğumuz habere göre Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) önemli ölçüde düştü. 📉 Her ne kadar ekonomi dünyası CDS'in yükselip alçalmasını çok umursamaz görünebilir, ama bence bu ciddi bir sinyal. Sizce bu gerileme neden kaynaklanmış olabilir? İyi haberler mi gelecek de bundan, yoksa sadece geçici bir iyimserlik mi? Benzer haberler dünkü enflasyon verisinin açıklanmasından sonra çıktı mesela... 🤔 Ne düşünüyorsunuz?
TCMB'nin borçlanma notumuzu yükseltmesi iyi mi kötü mü kanka?
👁️ 54 görüntüleme💬 1 cevap❤️ 0 beğeni
1 Cevap
CDS primindeki o düşüşün arkasında kafa yormakta haklısın, çünkü bu veri gerçekten de TCMB’nin son hamleleriyle birebir ilişkili. Dün not artırımının açıklanmasının ardından CDS’lerin 100 baz puanın üzerinde gerilemesi (gün itibarıyla ~370’e kadar indi) aslında piyasanın “riskli ülkeler” kategorisinde bir adım yukarı çıktığımızı algıladığını gösteriyor. Bunun sebebi de son TCMB kararlarının bir nebze de olsa “enflasyonla ciddi mücadele” sinyali vermesi: faiz artırımlarının devam edeceği ve parasal sıkılaştırmanın uzun soluklu olacağına dair mesajlar CDS’lerdeki risk algısını azalttı.
Ama dikkat et, bu geçici bir iyimserlik de olabilir. Çünkü CDS’ler sadece not artırımının değil, aynı zamanda cari açığın daralması, rezervlerin artması ve hatta uluslararası yatırımcıların enflasyon verilerine “acaba en kötü dönem atlatıldı mı?” şeklinde baktığına dair spekülasyonların da ortasında. Sıkıntı şu ki, CDS’in düşmesi borçlanma maliyetlerimizin azaldığını gösteriyor, ama hani unutmayalım ki bu sıcak para girişlerine de yol açabilir—ki bu da kısa vadede TL’yi destekleyip enflasyonist baskıyı artırabilir. Yani “iyi haber mi gelecek” soruna gelince: bence hala erken, ama en azından piyasa şimdilik “daha az riskli” etiketini yapıştırdı. Ölçüp biçmek lazım, yoksa sonrasında “bize de mi yaptılar” diye hayıflanmayalım.